العائد على حقوق الملكية (ROE) هو مقياس مالي أساسي يستخدمه المتداولون والمستثمرون على نطاق واسع لتقييم ربحية الشركة وكفاءتها في تحقيق العوائد من حقوق ملكية المساهمين. ببساطة، يقيس ROE مقدار صافي الدخل الذي تولده الشركة كنسبة مئوية من رأس المال المستثمر من قبل المساهمين. يوفر هذا النسبة نظرة على مدى فعالية الإدارة في استخدام رأس مال الشركة لتحقيق الأرباح.

Formula: ROE = (Net Income / Shareholders’ Equity) x 100

يشير صافي الدخل إلى إجمالي أرباح الشركة بعد خصم جميع المصاريف والضرائب والتكاليف. تمثل حقوق ملكية المساهمين الحصة المتبقية في أصول الشركة بعد خصم الالتزامات، وهي في الأساس القيمة الصافية التي يمتلكها المساهمون. من خلال قسمة صافي الدخل على حقوق الملكية، يعبر ROE عن الربحية نسبةً إلى حصة المساهمين في الشركة.

بالنسبة للمتداولين، وخاصة الذين يتعاملون في الأسهم، يعتبر ROE مؤشرًا حيويًا على الصحة المالية للشركة وكفاءتها التشغيلية. على سبيل المثال، لنفترض شركة تقنية تحقق صافي دخل بقيمة 50 مليون دولار وحقوق ملكية للمساهمين بقيمة 250 مليون دولار. سيكون ROE لها (50 مليون / 250 مليون) × 100 = 20%. هذا يعني أن الشركة حققت عائدًا بنسبة 20% على حقوق الملكية المستثمرة من قبل المساهمين، وهو أداء يُعتبر قويًا عمومًا في قطاع التكنولوجيا.

في سياق تداول المؤشرات أو العقود مقابل الفروقات (CFDs)، يمكن أن يساعد ROE المتداولين في مقارنة الشركات ضمن نفس الصناعة أو القطاع لتحديد الأسهم التي قد تكون مقومة بأقل من قيمتها أو مبالغ في قيمتها. على سبيل المثال، إذا كان لدى مصرفين رؤوس أموال سوقية متشابهة ولكن أحدهما لديه ROE بنسبة 15% والآخر 7%، قد يستنتج المتداول أن المصرف الذي لديه ROE أعلى يستخدم حقوق ملكيته بكفاءة أكبر لتحقيق الأرباح، مما يجعله خيارًا استثماريًا أو تداوليًا أفضل.

ومع ذلك، هناك مفاهيم خاطئة ومخاطر شائعة يجب الانتباه إليها عند تفسير ROE. أحد الأخطاء المتكررة هو افتراض أن ROE الأعلى دائمًا يشير إلى استثمار أفضل. بينما يمكن أن يشير ROE العالي إلى إدارة فعالة وربحية، قد يكون ناتجًا أيضًا عن استخدام مفرط للرافعة المالية (الديون). نظرًا لأن حقوق الملكية تساوي الأصول مطروحًا منها الالتزامات، قد يكون لدى الشركة التي لديها ديون كبيرة قاعدة حقوق ملكية أقل، مما يؤدي إلى تضخيم ROE بشكل مصطنع. لذلك، من الضروري تحليل ROE مع مؤشرات أخرى مثل نسبة الدين إلى حقوق الملكية للحصول على صورة كاملة عن الاستقرار المالي.

فهم خاطئ آخر هو تجاهل سياق الصناعة. تختلف القطاعات في نطاقات ROE النموذجية. الصناعات كثيفة رأس المال مثل المرافق أو التصنيع غالبًا ما يكون لديها ROE أقل مقارنة بشركات التكنولوجيا أو الخدمات. مقارنة ROE بين صناعات غير مرتبطة قد يؤدي إلى استنتاجات مضللة.

غالبًا ما يبحث الناس عن استفسارات ذات صلة مثل “ما هي نسبة ROE الجيدة؟” أو “كيف يختلف ROE عن ROI؟” عادةً ما تعتمد نسبة ROE “الجيدة” على الصناعة، لكنها عمومًا تكون حوالي 15% أو أكثر للشركات الراسخة. على عكس العائد على الاستثمار (ROI)، الذي يقيس العوائد على استثمارات أو مشاريع محددة، يركز ROE على قدرة الشركة ككل على تحقيق الأرباح من حقوق ملكية المساهمين.

باختصار، العائد على حقوق الملكية هو أداة قوية للمتداولين لتقييم ربحية الشركة نسبةً إلى أموال المساهمين. من خلال فهم كيفية حساب ROE وتفسيره، مع مراعاة معايير الصناعة والحذر من تأثيرات الرافعة المالية، يمكن للمتداولين اتخاذ قرارات أكثر وعيًا عند اختيار الأسهم أو تداول الأدوات المالية ذات الصلة.